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まだ指し値オペしてる政府疲弊してゆく国民喜ぶのはホンの一部の人達
いや、日銀の指値オペは円安誘導ではなくて、円安スパイラルを止めるために売り殺到の日本国債を買い支えているという禁じ手に近い異次元の為替介入策ですよ。
円安を止めるには利上げするしかないんですけど、米国債2.8%に対して日本国債0.24%ですから、これを同水準にすると…。
令和3年で990兆円の普通国債残高があります。利払いは8.5兆円してるようです。
これがアメリカ並みに利上げされると…。
そのままの数字にはならないようですが、ほぼ利払いが10倍になると考えると85兆円。もう利払いだけで税収を超えてしまいます。
こんな日本国債は日銀以外は買いませんから、ますます売られます。結果、円安がどんどん進みます。
これをどうやってランディングさせられるのかわかりません。ハードランディングどころか墜落しかないんじゃないでしょうか。
指値オペは金利下げる以外の目的はないぞ。為替操作したい時は直接為替市場に介入する。で、金利が下がると円が売られるので、間接的に円安介入と同じ効果になる。それは黒田も重々承知で「円安は日本経済にプラス」と言い張ってるし、最初はそれが主目的だった。
あと、金利が上がっても既発債の利払いが増えるわけじゃないので、国家財政上の問題は何もない。ただし利率の低い既発債は「価値が下がる」ことで評価損が出るので、大量に買いまくった日銀が債務超過に陥る。
経済誌の憶測に過ぎないが、黒田が最も恐れてるのはこれだと言われてる。日銀は時価評価が免除されてるので会計上の債務超過は避けられるが、中央銀行を債務超過に陥れた張本人と死ぬまでレッテル貼られる。
>帳簿上は確かにそういうことになるかもしれませんが
プライドの高い黒田にとってこれは大問題。誰もやらないことをやって一時は絶賛されていたのに、歴史に悪名が残るのは確実なので耐えられない。
債務超過になっても返す必要はないですが、日本円の信用に関わります。日本円以外の通貨で返ってくるかはわからないのです。
金利下げると一般に通貨も下がるので金利操作と外為市場介入をセットでやると考えたほうがいい。なんでこう都合の悪いときだけ無知なふりをするのか。
それが金利だけ下げて為替介入してないんだよな、今回。アメリカの理解を得られないってのが報道ベースの話だけど、財務省OBの黒田が円安大絶賛なので気を使って出来ないって話も囁かれてる。
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Stay hungry, Stay foolish. -- Steven Paul Jobs
円安誘導政策 (スコア:0)
まだ指し値オペしてる政府
疲弊してゆく国民
喜ぶのはホンの一部の人達
Re: (スコア:0)
いや、日銀の指値オペは円安誘導ではなくて、円安スパイラルを止めるために売り殺到の日本国債を買い支えているという禁じ手に近い異次元の為替介入策ですよ。
円安を止めるには利上げするしかないんですけど、米国債2.8%に対して日本国債0.24%ですから、これを同水準にすると…。
令和3年で990兆円の普通国債残高があります。
利払いは8.5兆円してるようです。
これがアメリカ並みに利上げされると…。
そのままの数字にはならないようですが、ほぼ利払いが10倍になると考えると85兆円。
もう利払いだけで税収を超えてしまいます。
こんな日本国債は日銀以外は買いませんから、ますます売られます。
結果、円安がどんどん進みます。
これをどうやってランディングさせられるのかわかりません。
ハードランディングどころか墜落しかないんじゃないでしょうか。
Re:円安誘導政策 (スコア:0)
指値オペは金利下げる以外の目的はないぞ。為替操作したい時は直接為替市場に介入する。
で、金利が下がると円が売られるので、間接的に円安介入と同じ効果になる。
それは黒田も重々承知で「円安は日本経済にプラス」と言い張ってるし、最初はそれが主目的だった。
あと、金利が上がっても既発債の利払いが増えるわけじゃないので、国家財政上の問題は何もない。
ただし利率の低い既発債は「価値が下がる」ことで評価損が出るので、大量に買いまくった日銀が債務超過に陥る。
経済誌の憶測に過ぎないが、黒田が最も恐れてるのはこれだと言われてる。
日銀は時価評価が免除されてるので会計上の債務超過は避けられるが、中央銀行を債務超過に陥れた張本人と死ぬまでレッテル貼られる。
Re: (スコア:0)
日銀が債務超過に陥ることはありません
帳簿上は確かにそういうことになるかもしれませんが
日銀の債務は基本的にすべて日本銀行券なので何かで返す必要はないのです
Re: (スコア:0)
>帳簿上は確かにそういうことになるかもしれませんが
プライドの高い黒田にとってこれは大問題。
誰もやらないことをやって一時は絶賛されていたのに、
歴史に悪名が残るのは確実なので耐えられない。
Re: (スコア:0)
債務超過になっても返す必要はないですが、日本円の信用に関わります。日本円以外の通貨で返ってくるかはわからないのです。
Re: (スコア:0)
金利下げると一般に通貨も下がるので金利操作と外為市場介入をセットでやると考えたほうがいい。
なんでこう都合の悪いときだけ無知なふりをするのか。
Re: (スコア:0)
それが金利だけ下げて為替介入してないんだよな、今回。
アメリカの理解を得られないってのが報道ベースの話だけど、財務省OBの黒田が円安大絶賛なので気を使って出来ないって話も囁かれてる。